11月27日，國家(jiā)統計(jì)局公布了規模以上(shàng)工業企業的最新運營數(shù)據。
1-10月，印刷和(hé)記錄媒介複制(zhì)業（簡稱“印刷業”）規模以上(shàng)企業共實現營收5039.1億元，同比減少(shǎo)5.7%；利潤總額307.3億元，同比減少(shǎo)7.6%，降幅分别比1-9月收窄0.8個(gè)百分點、0.6個(gè)百分點。
根據三好同學的拆解計(jì)算(suàn)： 今年10月，印刷業規模以上(shàng)企業實現營收613.1億元，比上(shàng)年同期增長10.69%；利潤總額40.1億元，比上(shàng)年同期增長5.80%。
利潤沒有(yǒu)營收增長快，但(dàn)兩項指标都延續了9月的回暖走勢。
年關已近，不知道(dào)各位老闆的日子是不是真的越來(lái)越好過了？
印刷圈的老闆是不是更好過了，三好同學還(hái)不是太确定，反正造紙企業的日子大(dà)都應該過得(de)還(hái)不錯。
1-10月，造紙和(hé)紙制(zhì)品行(xíng)業規模以上(shàng)企業實現營收10341.4億元，同比減少(shǎo)3.5%；利潤總額573.0億元，同比增長14.7%。
營收依然 在下滑，利潤卻大(dà)幅向上(shàng)，為(wèi)什麽會(huì)這樣？原因可(kě)能有(yǒu)很(hěn)多(duō)，但(dàn)有(yǒu)一點不容忽視(shì)，那(nà)就是：自七八月份開(kāi)始，紙價的大(dà)幅拉漲。
以本輪上(shàng)漲的領漲品種白卡紙為(wèi)例，在疫情之初的需求低(dī)迷期，市場(chǎng)均價一度跌至不足5200元/噸。經過下半年連續4輪拉漲，累計(jì)漲幅達到近1600元/噸，到11月20日前後，市場(chǎng)均價已超過6700元/噸。
紙價上(shàng)漲一般會(huì)推升印刷企業的營收，但(dàn)如果無法将漲幅全部轉移給下遊客戶，就有(yǒu)可(kě)能會(huì)影(yǐng)響企業的毛利率。
不管是圈內(nèi)，還(hái)是圈外老闆對這一點都很(hěn)明(míng)白。以緻于就在前兩天，有(yǒu)投資者專門(mén)向裕同科技(jì)發問：白卡紙/白闆紙漲價很(hěn)猛，公司會(huì)如何應對？
即使貴為(wèi)行(xíng)業龍頭，裕同的選擇也隻能是：通(tōng)過提前備貨、與供應商協商談判等方式平滑紙價上(shàng)漲對企業經營的影(yǐng)響。
要麽說，搞印刷賺錢(qián)不易呢：下遊是客戶，得(de)罪不起；上(shàng)遊的造紙廠集中度又很(hěn)高(gāo)，不管是坐(zuò)下談，還(hái)是掰手腕，都拿(ná)不出太多(duō)籌碼。各位老闆說，是不是？
這些(xiē)年，很(hěn)多(duō)圈裏的老闆都在喊“不賺錢(qián)”。其中，印書(shū)老闆 的叫苦聲，似乎又更多(duō)一些(xiē)。
假如印書(shū)真像老闆們說得(de)那(nà)麽苦，做(zuò)書(shū)的利潤又如何呢？
接下來(lái)，三好同學要說的就是一家(jiā)有(yǒu)特色的出版公司。這家(jiā)公司來(lái)自西安，它的産品很(hěn)特别，以立體(tǐ)書(shū)、翻翻書(shū)、洞洞書(shū)、發聲書(shū)、氣味書(shū)、觸摸書(shū)等少(shǎo)兒類圖書(shū)為(wèi)主打。
對印刷圈來(lái)說，這些(xiē)類别的圖書(shū)有(yǒu)一個(gè)共同點：印刷加工工藝相對複雜，有(yǒu)的還(hái)涉及到特殊材料的開(kāi)發和(hé)使用。
以立體(tǐ)書(shū)聞名的西安榮信
這家(jiā)來(lái)自西安的公司成立于2006年，全稱是：榮信教育文化産業發展股份有(yǒu)限公司。
名字中又是“教育”，又是“文化”，實際上(shàng)它是一家(jiā)地道(dào)的出版公司。
在招股書(shū)中，西安榮信是這樣描述它的主營業務的：主要從事少(shǎo)兒圖書(shū)的策劃與發行(xíng)業務、少(shǎo)兒文化産品出口業務。
說得(de)再具體(tǐ)一點兒，西安榮信主打的是：互動性與參與性突出的少(shǎo)兒圖書(shū)産品，如立體(tǐ)書(shū)、翻翻書(shū)、洞洞書(shū)、發聲書(shū)、氣味書(shū)、觸摸書(shū)、手偶書(shū)、多(duō)媒體(tǐ)書(shū)等。
看到這樣的産品結構，老闆們是不是覺得(de)：西安榮信的産品比一般圖書(shū)更需要印刷企業的深度參與與合作(zuò)？
作(zuò)為(wèi)上(shàng)市主體(tǐ)的西安榮信，有(yǒu)一個(gè)比它自己名氣更大(dà)的圖書(shū)品牌——“樂樂趣”。
“樂樂趣”主要 定位于中高(gāo)端少(shǎo)兒圖書(shū)産品，按照招股書(shū)的說法：已經形成了較高(gāo)的品牌認知度和(hé)美譽度。
西安榮信以“樂樂趣”為(wèi)品牌，成立了樂樂趣文化、樂樂趣童書(shū)館、樂樂趣營銷、樂樂趣投資等多(duō)個(gè)實體(tǐ)，并推出了“樂樂趣科普立體(tǐ)書(shū)”、“樂樂趣揭秘翻翻書(shū)”等在市場(chǎng)上(shàng)頗受歡迎的圖書(shū)産品。
在“樂樂趣”推出的衆多(duō)圖書(shū)産品中，有(yǒu)一套是“世界經典立體(tǐ)書(shū)珍藏版”，西安榮信稱其為(wèi)“公司最具代表性的圖書(shū)類型”。
其中，除了《小(xiǎo)王子》《愛(ài)麗(lì)絲漫遊奇境》《綠野仙蹤》《灰姑娘》等國外經典立體(tǐ)書(shū)産品，還(hái)有(yǒu)一本取材于中國文化經典的《大(dà)鬧天宮》，做(zuò)得(de)相當精緻、到位，樂樂趣稱其為(wèi)“中國第一部原創豪華立體(tǐ)書(shū)”。
不過，從整體(tǐ)上(shàng)看，西安榮信主打的立體(tǐ)書(shū)、翻翻書(shū)等對出版圈來(lái)說，基本上(shàng)算(suàn)是“舶來(lái)品”，國內(nèi)自主開(kāi)發能力相對較弱，很(hěn)多(duō)産品依然需要從國外引進。
從前五大(dà)供應商看，2017年、2018年，西安榮信僅付給博達著作(zuò)權代理(lǐ)有(yǒu)限公司的版權費就分别達到2079.62萬元、2045.90萬元。
此外，它每年還(hái)要花(huā)費大(dà)量資金從國外出版機構直接采購版權或進行(xíng)委托開(kāi)發。
除了引進國外版權，西安榮信還(hái)投入大(dà)量資金進行(xíng)自有(yǒu)版權開(kāi)發。2017-2020年上(shàng)半年，它支付給國內(nèi)外版權方的版稅成本分别為(wèi)4718.93萬元、4675.94萬元、3606.59萬元、2384.00萬元，合計(jì)達到1.54億元。
西安榮信在版稅方面支付的成本（單位：萬元）
給印刷圈老闆看的文章，為(wèi)啥要說版稅？這是因為(wèi)：在立體(tǐ)書(shū)、翻翻書(shū)等的版稅中，有(yǒu)相當一部分其實是為(wèi)立體(tǐ)結構、零部件等紙藝工程設計(jì)買單。
如果哪位老闆能在印刷加工之外，在這一方面有(yǒu)所突破，說不準就能從中分一塊“蛋糕”。
西安榮信的利潤率怎麽樣？
作(zuò)為(wèi)國內(nèi)少(shǎo)有(yǒu)的以立體(tǐ)書(shū)、翻翻書(shū)等互動性少(shǎo)兒圖書(shū)為(wèi)主的出版公司，西安榮信憑借這一獨特的定位獲得(de)了快速發展。
根據出版行(xíng)業專業市場(chǎng)監測機構開(kāi)卷公司發布的數(shù)據：2019年，西安榮信的零售碼洋在少(shǎo)兒類圖書(shū)公司中市場(chǎng)占有(yǒu)率位居第一。
當然了，這裏的少(shǎo)兒類圖書(shū)公司應該并不包括國有(yǒu)出版機構。在少(shǎo)兒圖書(shū)市場(chǎng)，國有(yǒu)出版機構的競争力很(hěn)強，占據了主要市場(chǎng)份額。
無論如何，作(zuò)為(wèi)少(shǎo)兒類圖書(shū)公司的碼洋第一，西安榮信的經營狀況到底怎麽樣呢？
先來(lái)看營收。應該說，西安榮信的營收增長還(hái)是蠻快的，尤其是考慮到近年來(lái)紙質圖書(shū)市場(chǎng)面臨的重重挑戰。
2013年，其營收尚隻有(yǒu)1.16億元，在出版行(xíng)業并不算(suàn)少(shǎo)，但(dàn)用上(shàng)市的标準來(lái)衡量差距就很(hěn)大(dà)了。
經過連續3年穩步增長，西安榮信的營收在2016年首次突破2億元，比2013年增長了73.35%。
2017年，西安榮信更是大(dà)舉發力，營收同比大(dà)增62.83%，達到3.26億元。
随後兩年持續向上(shàng)，營收于2019年首次突破4億元，在2016年的基礎上(shàng)翻番，相對2013年則增長了248.12%。
這樣的速度，在圖書(shū)市場(chǎng)是不是算(suàn)是很(hěn)驚人(rén)？
西安榮信的營收情況（單位：萬元）
再來(lái)看盈利。相對于營收，西安榮信的利潤稍有(yǒu)波動，但(dàn)整體(tǐ)走勢仍堪稱平穩。
2013年，其歸屬于母公司股東的淨利潤（簡稱“淨利潤”）為(wèi)1295.17萬元。經過連續兩年增長，到2015年達到1410.64萬元，增幅并不算(suàn)大(dà)。
2016年，西安榮信的淨利潤同比減少(shǎo)39.44%，降至854.35萬元，這也是近年來(lái)其淨利潤的最低(dī)點。
2017年，伴随着營收大(dà)漲，西安榮信的淨利潤達到3122.93萬元，同比增幅高(gāo)達265.53%。營收、淨利潤在這一年的雙雙發力，顯然有(yǒu)為(wèi)上(shàng)市做(zuò)準備的考量。
2019年，西安榮信的淨利潤為(wèi)4517.27萬元，相對2013年增長了248.78%，與營收增幅十分接近。
西安榮信的淨利潤情況（單位：萬元）
最後來(lái)看利潤率。自2013年以來(lái)，西安榮信的毛利率相當穩定：最高(gāo)點出現在2019年，為(wèi)38.78%；最低(dī)點出現在2014年，為(wèi)33.05%，高(gāo)低(dī)相差不過5.72個(gè)百分點。
相對而言，西安榮信淨利潤率的波動更為(wèi)明(míng)顯：2013年為(wèi)11.20%，随後連續下滑至區(qū)間(jiān)低(dī)點2016年的4.26%。經過連續反彈，在2018年達到區(qū)間(jiān)高(gāo)點11.79%。2020年上(shàng)半年的最新值，則為(wèi)7.02%。
西安榮信的利潤率情況
今年上(shàng)半年，西安榮信的淨利潤率之所以出現明(míng)顯下滑，一個(gè)重要原因是：疫情之下，線上(shàng)渠道(dào)在圖書(shū)銷售中的占比顯著提升。相對于線下渠道(dào)，大(dà)力度打折促銷是線上(shàng)渠道(dào)的常态，這自然會(huì)影(yǐng)響圖書(shū)産品的利潤率。
據說，今年受這一問題困擾的出版單位不在少(shǎo)數(shù)。
用印刷圈的标準來(lái)衡量，西安榮信的毛利率和(hé)淨利潤率在上(shàng)市和(hé)沖刺上(shàng)市的企業中，基本算(suàn)是中等偏上(shàng)水(shuǐ)平。
在民營出版公司中，其毛利率則低(dī)于以暢銷書(shū)聞名的新經典，高(gāo)于以教輔讀物為(wèi)主的世紀天鴻，基本上(shàng)處于行(xíng)業平均水(shuǐ)平上(shàng)下。
立體(tǐ)書(shū)印刷的市場(chǎng)有(yǒu)多(duō)大(dà)？
西安榮信的數(shù)據扒完了，有(yǒu)老闆可(kě)能要說了：這跟咱們搞印刷的有(yǒu)啥關系呢？
下面就說點有(yǒu)關系的： 以立體(tǐ)書(shū)聞名的西安榮信，一年要在印刷上(shàng)花(huā)多(duō)少(shǎo)錢(qián)？
需要說明(míng)的是：在我國，通(tōng)常所說的“民營出版公司”其實都沒有(yǒu)出版權。它們策劃的圖書(shū)需要交給有(yǒu)出版權的出版社出版，然後再從出版社采購投入發行(xíng)渠道(dào)進行(xíng)銷售。
因此，從西安榮信的招股書(shū)中無法直接扒到，它每年用在印刷上(shàng)的花(huā)費，能夠看到的是它用于圖書(shū)及印刷品的采購成本。
2017-2020年上(shàng)半年，西安榮信用于圖書(shū)及印刷品采購的成本分别為(wèi)1.60億元、1.69億元、1.98億元、9274.73萬元。
這一串數(shù)字就決定了它每年在印刷方面支出的上(shàng)限，因為(wèi)其中還(hái)包括了支付給出版社的相關費用。
不過，可(kě)以肯定的是：包括紙張在內(nèi)的印刷費用在這裏面占了大(dà)頭。
在這裏，不妨做(zuò)個(gè)沒有(yǒu)啥過硬依據的假設：印刷費用在其中的占比達到七成，則西安榮信每年支付給印刷廠的費用大(dà)體(tǐ)上(shàng)在1.1億-1.4億元之間(jiān)。
對印刷圈來(lái)說，這自然算(suàn)得(de)上(shàng)是名副其實的大(dà)客戶。
西安榮信用于圖書(shū)及印刷品采購的成本（單位：萬元）
西安榮信每年這麽多(duō)錢(qián)，都花(huā)到哪兒去了？據了解，産品路線與西安榮信完全契合的鶴山(shān)雅圖仕，是其最主要的印刷供應商之一。
此外，西安新華印務有(yǒu)限公司近年來(lái)在立體(tǐ)書(shū)、翻翻書(shū)、觸摸書(shū)方面做(zuò)得(de)有(yǒu)聲有(yǒu)色，其相當一部分業務也來(lái)自西安榮信。
與西安榮信合作(zuò)的印刷企業可(kě)能還(hái)有(yǒu)很(hěn)多(duō)。比如：出現在2017年其前五大(dà)供應商名單中的廣東嶺峰包裝印刷有(yǒu)限公司。隻是多(duō)數(shù)不為(wèi)三好同學所知罷了。
相對于誰在給西安榮信印書(shū)，老闆們更感興趣的或許是：立體(tǐ)書(shū)印刷的市場(chǎng)規模有(yǒu)多(duō)大(dà)？
根據國家(jiā)新聞出版署發布的 最新數(shù)據，2019年全國共出版少(shǎo)兒類讀物43712種，總印數(shù)達到9.46億冊，定價總金額為(wèi)247.03億元，總印數(shù)、定價總金額分别同比增長6.41%、9.64%。
在每年約1000億元碼洋的圖書(shū)零售市場(chǎng)中，少(shǎo)兒類圖書(shū)占比則已經超過30%，是名副其實的第一大(dà)門(mén)類。
包括立體(tǐ)書(shū)、翻翻書(shū)、發聲書(shū)、觸摸書(shū)等在內(nèi)的互動性圖書(shū)，在少(shǎo)兒類圖書(shū)出版總量中究竟占比幾何，行(xíng)業內(nèi)沒有(yǒu)準确的統計(jì)。但(dàn)從整體(tǐ)上(shàng)看，少(shǎo)兒類圖書(shū)中最為(wèi)暢銷的是少(shǎo)兒文學，銷售碼洋在少(shǎo)兒類圖書(shū)中的占比約為(wèi)1/4；其次是少(shǎo)兒科普百科、繪本，碼洋占比均在20%左右，其餘門(mén)類的占比大(dà)多(duō)不超過10%。
所以，即使往高(gāo)了估，立體(tǐ)書(shū)、翻翻書(shū)、發聲書(shū)、觸摸書(shū)等在少(shǎo)兒類圖書(shū)總量中的占比也很(hěn)難超過20%，也就是說年出版碼洋在50億元以內(nèi)。
假設印制(zhì)成本在碼洋中的占比為(wèi)20%，這些(xiē)類别的圖書(shū)每年能為(wèi)印刷圈貢獻的收入，大(dà)體(tǐ)上(shàng)不會(huì)超過10億元。
是不是比預期要少(shǎo)？實際上(shàng)，每年在國內(nèi)生(shēng)産的這些(xiē)類别的圖書(shū)遠遠不止10個(gè)億。這是因為(wèi)：包括雅圖仕、星光集團、鴻興印刷、當納利中國、番禺藝彩等在內(nèi)的國內(nèi)企業，每年為(wèi)全球各地的出版商印刷大(dà)量的互動性兒童讀物，年銷售額至少(shǎo)有(yǒu)幾十億元。
相對而言，立體(tǐ)書(shū)、翻翻書(shū)、發聲書(shū)、觸摸書(shū)等進入國內(nèi)市場(chǎng)的時(shí)間(jiān)較晚，但(dàn)近年來(lái)正呈現加速發展态勢。假以時(shí)日，未來(lái)市場(chǎng)規模出現翻倍增長也不是沒有(yǒu)可(kě)能。這一點從西安榮信營收的高(gāo)速增長中，便可(kě)見一斑。
假如果真如此，那(nà)不僅對出版圈有(yǒu)促進，對印書(shū)的老闆也算(suàn)是大(dà)利好。對不對？
PS：文中所說的“碼洋”是出版專業用語，一般等同于定價，出版碼洋就是圖書(shū)定價乘以印刷冊數(shù)，銷售碼洋就是圖書(shū)定價乘以銷售冊數(shù)。
